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高盛大宗商品研究主管Jeff Currie周一表示，有鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境完美，而且?guī)缀跛嘘P(guān)鍵原材料的庫(kù)存都極低，大宗商品2023年的前景是所有資產(chǎn)類別中最佳的。

他在一次演講中表示，盡管今年年初，受溫暖天氣沖擊和利率上升的影響，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了回調(diào)。但隨著中國(guó)的需求開(kāi)始反彈，供應(yīng)方面的投資不足，這意味著今年整體上將是價(jià)格上漲的“金發(fā)姑娘”（Goldilocks）時(shí)期。

“對(duì)于大宗商品，看漲理由的組合再充足不過(guò)了。在你所關(guān)注的每一個(gè)市場(chǎng)，供應(yīng)都明顯不足，無(wú)論是庫(kù)存處于臨界水平，還是產(chǎn)能枯竭?！彼a(bǔ)充說(shuō)。

Currie認(rèn)為，這與2007年至2008年大宗商品價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄的飆升有相似之處。他說(shuō)，唯一的例外是歐洲天然氣，那里的庫(kù)存看起來(lái)足以支撐今年的需求。

此外，高盛周日上調(diào)了鋁價(jià)預(yù)期，稱歐洲和中國(guó)需求上升可能導(dǎo)致供應(yīng)短缺。Nicholas Snowdon和Aditi Rai等高盛分析師在給客戶的報(bào)告中稱，今年倫鋁均價(jià)可能為每噸3,125美元。這一價(jià)格明顯高于當(dāng)前2,595美元的價(jià)格，也高于該行此前預(yù)測(cè)的2,563美元。

事實(shí)上，這也并非該行第一次強(qiáng)調(diào)“大宗?！?。高盛在去年年末曾表示，隨著中國(guó)重新開(kāi)放和全球經(jīng)濟(jì)在今年下半年復(fù)蘇，這一資產(chǎn)類別在2023年將為投資者帶來(lái)超過(guò)40%的回報(bào)。

此外，該行2020年末也曾預(yù)計(jì)，由于多年的投資不足導(dǎo)致供應(yīng)無(wú)法跟上需求的步伐，大宗商品會(huì)出現(xiàn)持續(xù)多年的超級(jí)周期。

不過(guò)，油價(jià)在2023年的開(kāi)局并不順利，原因是人們擔(dān)心美國(guó)可能出現(xiàn)衰退。交易員還在關(guān)注俄油制裁的影響。倫敦市場(chǎng)布倫特原油期貨接近每桶84美元。此外，盡管寒流來(lái)襲，但歐洲的天然氣價(jià)格周一仍跌至2021年9月以來(lái)最低。

Currie表示，隨著西方主要經(jīng)濟(jì)體未來(lái)終結(jié)加息，這一切都可能會(huì)在今年晚些時(shí)候改變。

“有沒(méi)有人記得2007年1月至2008年7月間的油價(jià)走勢(shì)？美聯(lián)儲(chǔ)松開(kāi)剎車，歐洲開(kāi)始快速增長(zhǎng)，油價(jià)漲了100美元。”他補(bǔ)充說(shuō)。

關(guān)鍵詞 大宗商品 資產(chǎn)類別 快速增長(zhǎng)