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惠同新材IPO過會:金屬纖維材料小巨人,市占率位居國內(nèi)前列

2023-05-08 18:22:48 來源:犀牛之星

北京證券交易所上市委員會2023年第20次審議會議結(jié)果出爐:惠同新材(833751)符合發(fā)行條件,上市條件和信息披露要求,成功過會。

犀牛之星APP顯示,惠同新材是一家專業(yè)從事金屬纖維及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年技術(shù)研發(fā)與發(fā)展,公司已成為國內(nèi)技術(shù)及規(guī)模領先的金屬纖維及制品生產(chǎn)企業(yè)之一。

金屬纖維是等效直徑在1~100微米的纖維狀金屬材料,該材料具有良好的導熱性、導電性、柔韌性和耐腐蝕性。


【資料圖】

目前,公司產(chǎn)品已廣泛應用于過濾、低氮燃燒、防信息泄露和人體防護、玻璃加工、柔性低壓電熱材料/復合材料等,下游終端應用包括化工、化纖、紡織、環(huán)保、汽車、電子、軍事、采暖等多個新興領域。

金屬纖維示意圖

金屬纖維制品示意圖

專注于金屬纖維材料的國家級“小巨人”

招股書顯示,惠同新材主要產(chǎn)品包括金屬纖維、金屬纖維制品,其他產(chǎn)品等。根據(jù)主營業(yè)務收入構(gòu)成來看,2022年金屬纖維制品實現(xiàn)銷售收入1.12億元,占總銷售額的61.53%;其次是金屬纖維實現(xiàn)銷售收入6989.59萬元,占總銷售額的38.27%。

主營業(yè)務收入構(gòu)成示意圖

研發(fā)能力方面,截至2022年12月末,公司已取得授權(quán)專利20項,其中發(fā)明專利8項、實用新型專利11項、外觀設計專利1項。

公司授權(quán)專利示意圖

憑借自身技術(shù)及研發(fā)實力,目前公司已經(jīng)和多家實力企業(yè)達成合作關系,包括捷溫科技、金鼎科、韓國大成、韓國慶東、蘇州新綸、恒力石化(600346.SH)、恒逸石化(000703.SZ)等全球知名企業(yè)??蛻舴矫?,2022年公司前三大銷售客戶分別是金鼎科、蘇州市新綸噴絲組件廠、北京慶東納碧安熱能設備有限公司。銷售額分別是1235.83萬元、1054.35萬元、1039.39萬元。

2022年公司前五大銷售客戶示意圖

近年來,受益于“雙碳”政策的刺激,以及環(huán)保、采暖行業(yè)的高景氣度,公司業(yè)績也穩(wěn)步增長。業(yè)績方面,2020年-2022年,公司營業(yè)收入分別為1.55億元、1.81億元、1.87億元,近2年復合增長率為9.71%;歸母凈利潤分別為1983.33萬元、2771.3萬元、3335.14萬元,近2年復合增長率為29.67%。

同行業(yè)上市公司業(yè)績示意圖

金屬纖維市占率位居國內(nèi)前列

根據(jù)招股書顯示,金屬纖維是等效直徑在1~100微米級的纖維狀金屬材料,該材料具有良好的導熱性、導電性、柔韌性和耐腐蝕性。金屬纖維制品是指利用金屬纖維,并通過不同的加工工藝制成的金屬纖維制品,包括金屬纖維氈、金屬纖維燃燒器、金屬纖維織物、導電塑料等細分產(chǎn)品。

從市場規(guī)模來看,根據(jù)弗若斯特沙利文的分析報告數(shù)據(jù),2017年至2021年,全球金屬纖維及制品市場規(guī)模呈增長趨勢。全球金屬纖維及制品市場規(guī)模從2017 年的約11.9億美元增長至2021年的約13.5億美元,期間年復合增長率約為3.09%。預計在2026年達到約19.1億美元,從2021年到2026年的年復合增長率預期約為7.2%。

全球金屬纖維及其制品市場規(guī)模示意圖

國內(nèi)市場方面,2017年至2021年,中國金屬纖維及制品市場規(guī)模從2017年的 20.14億元增長至2021年的26.52億元,期間年復合增長率約為7.18%,預計未來金屬纖維及制品市場規(guī)模仍將保持增長趨勢,市場規(guī)模在2026年達到約41.63億元,從2021年到2026年的年復合增長率預期約為9.4%。

中國金屬纖維及其制品市場規(guī)模示意圖

聚合物及化纖市場方面,金屬纖維氈屬于金屬纖維多孔材料,具有孔隙率高、透氣性大、過濾精度高、孔徑分布均勻、強度高、可波折、易加工等特點。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2018年至2022年,中國化學纖維產(chǎn)量從5418.01萬噸增長至6697.8萬噸,期間年復合增長率約為5.4%。根據(jù)中國化學纖維工業(yè)協(xié)會對化纖工業(yè)“十四五”展望,到2025年,中國化纖工業(yè)常規(guī)纖維生產(chǎn)將保持國際領先水平,高性能纖維產(chǎn)量年均增長10%以上,生物基化學纖維和可降解合成纖維產(chǎn)量年均增長20%以上。

中國化學纖維產(chǎn)量示意圖

采暖市場方面,據(jù)了解,金屬纖維在采暖行業(yè)中的應用主要是金屬纖維燃燒器,用于提高燃燒效率,降低一氧化氮排放量,在工業(yè)加熱和用戶采暖市場發(fā)揮著重要作用。

目前我國能源結(jié)構(gòu)中煤炭、石油仍占據(jù)較大比重,近年來隨著“雙碳”、綠色能源等政策出臺,天然氣等清潔能源消耗比重不斷提升。根據(jù)國家發(fā)改委最新數(shù)據(jù)顯示,2022年,全國天然氣表觀消費量3663億立方米。預計到2030年,我國天然氣消費規(guī)模將達到5500 億~6000億立方米。

隨著經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提升,基礎配套設施不斷完善,我國城鄉(xiāng)集中供熱能力也不斷提升。根據(jù)住建部數(shù)據(jù),2017-2021年我國供熱面積整體呈現(xiàn)增長趨勢,從 2017年的97.72億平方米增長至2021年130.94億平方米,年均復合增長率為 7.59%。根據(jù)中國能源研究會的預測,預計2030年全國天然氣采暖用氣需求將達到591億立方米,采暖面積將達到65億平方米。

中國集中供熱面積示意圖

未來,隨著能源結(jié)構(gòu)中天然氣比重進一步增加,居民供暖面積持續(xù)增長,對金屬纖維燃燒器的需求將會持續(xù)增長。

銷量方面,2020年-2022年,公司的金屬纖維產(chǎn)品銷量分別是101.31噸、124.57噸、130.54噸。產(chǎn)銷率分別為102.75%、101.47%、97.51%。整體來看,公司產(chǎn)銷率處于高位水平。

公司產(chǎn)銷量示意圖

根據(jù)招股書顯示,本次公司擬募資1.65億元,資金將用于年產(chǎn)350噸金屬纖維項目、補充流動資金等。據(jù)統(tǒng)計,本次募投項目完全達產(chǎn)后,公司將新增350噸金屬纖維產(chǎn)能,公司總產(chǎn)能將突破800噸。這將進一步提升公司的生產(chǎn)能力,提升公司業(yè)務規(guī)模。

公司IPO募投項目示意圖

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